在外圍股市持續上漲之際，港股終于迎來反彈。7月25日，港股三大指數大幅上漲，恒生指數和恒生科技指數均創下自今年3月1日以來的最大單日漲幅。久違的大漲令港股市場陰霾一掃而空，7月26日，港股市場低開低走后，尾盤回調幅度有所收窄，南向資金當日凈買入港股77.83億港元。
恒生科技指數年內收益翻紅，不少跟蹤港股的ETF年內收益再度飄紅。港股市場信心正逐步恢復，從ETF資金流向來看，資金在6月份短暫猶豫后，7月份再次持續凈流入港股ETF。
多數港股ETF年內收益飄紅
(資料圖)
進入下半年以來，港股市場一波三折，走勢跌宕起伏。
7月25日，受政策利好預期和市場情緒回暖影響，港股三大指數大幅上漲，市場情緒回暖。疊加中報業績窗口期來臨，港股盤面近期對于業績的敏感度也在持續提升，如中遠海運國際當日大漲近7%，海信家電當日收漲1.22%，股價再創歷史新高。
經歷本周上漲后，截至7月26日，恒生科技指數年內收益2.18%，恒生指數年內收益-2.1%。不少跟蹤港股的ETF年內收益再度飄紅。
具體來看，博時恒生科技ETF、易方達中證港股通互聯網ETF和華安恒生科技ETF年內收益分別上漲5.45%、5.34%和4.9%。此外，華夏恒生ETF、華夏滬港通恒生ETF和南方恒生ETF年內收益分別上漲1.43%、1.29%和0.76%。
不過，跟蹤港股醫藥板塊的ETF年內表現不佳，多數ETF年內跌幅超10%.
二季度公募基金整體減持港股
港股市場自去年10月以來的反彈在今年一月底戛然而止。恒生指數一度在今年二季度創下年內低點，從最新披露的公募基金二季報中不難看出，基金經理在二季度減少了港股的倉位配置比例。
與此同時，南向資金也有所波動，并且在6月出現極為罕見地獲利回吐現象，當月資金凈流出58.48億港元，為2021年以來首個月度凈流出。
可投港股公募基金二季度規模出現縮水。據中金公司統計，截至二季度，內地可投港股公募基金（除QDII）共3102只，總資產2.8萬億人民幣，占全部11079只非貨基和16.2萬億人民幣規模的28.0%和17.3%。盡管數量上較一季度增加153只，但規模卻下滑了1481億人民幣。其中，投資港股的主動偏股基金1708只（總規模1.9萬億人民幣），同樣盡管只數增加了75只，但整體規模卻下滑了502億人民幣。
公募基金二季度持有港股比例也有進一步回落。中金公司數據顯示，公募基金在二季度整體可能存在小幅凈減持行為。目前，港股持倉占內地可投港股非貨幣公募基金股票總持倉的18.3%，較今年一季度的18.7%小幅下降0.4個百分點。此外，公募基金持股占南向整體約2.3萬億人民幣持倉比例降低1.6個百分點至17.8%。
從個股集中度來看，今年二季度主動型公募基金前10大港股持倉市值占前100只重倉港股市值的61%，較今年一季度下降3.2個百分點。
重倉股方面，截至2023年二季度末，主動偏股基金前5大重倉股為騰訊控股、美團-W、中國海洋石油、中國移動和快手-W，與今年一季度相比，主動偏股基金前20大重倉中，新增金蝶國際、中國石油股份和中國宏橋。
不過，在公募基金整體壓降港股倉位的同時，也有不少明星基金經理持續看好港股。
受低估值的吸引力，不少基金經理看好港股發展，如今年初丘棟榮、崔宸龍等明星基金經理都擔任了港股基金產品的基金經理，丘棟榮的中庚港股通價值18個月封閉最新95.49%的倉位配置了港股，較上個季度末加倉11個百分點，張坤的易方達藍籌精選通過港股通投資港股市值占凈值比例從1年前的34.74%升至最新的40.76%。
港股ETF重獲資金青睞
進入7月份以來，以公募基金為主的南向資金再次涌入港股，本月合計有181億港元南向資金凈流入港股市場。
從本月ETF份額變動來看，截至7月25日，博時恒生醫療保健ETF、富國中證港股通互聯網ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF和景順長城中證港股通科技ETF本月的份額變動最大，分別增加22.77億份、17.7億份、16.98億份和11.86億份。其中博時恒生醫療保健ETF、富國中證港股通互聯網ETF年內收益仍處于虧損階段，分別下跌15.95%和8.31%，資金呈現“越跌越買”態勢。
僅華夏恒生互聯網科技業ETF、大成恒生科技ETF和富國恒生港股通醫療保健ETF本月份額出現小幅縮水。
隨著資金持續凈流入港股ETF，更多跟蹤港股市場的ETF規模站上百億元大關，與今年二季度末相比，博時恒生醫療保健ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF和富國中證港股通互聯網ETF3只港股ETF的規模突破百億元。除此之外，華夏恒生互聯網科技業ETF、華夏恒生科技ETF和華夏恒生ETF的規模分別為311.47億元、197.94億元和163.64億元。
對于港股市場后市表現，一些押注港股市場的基金經理在基金二季報中給出不同觀點。
丘棟榮在基金二季報中表示，看好估值至低位、業務穩健但成長屬性強、未來彈性較大的互聯網股和醫藥科技股，如港股互聯網股兼顧確定性和成長性，港股醫藥科技股估值回歸理性，具有較大的創新可能性。
博時恒生醫療保健ETF基金經理萬瓊認為，隨著國內經濟復蘇，港股企業盈利將從筑底轉為向上擴張。不過，萬瓊也提醒到，海外通脹高中樞對于美歐央行轉鴿的掣肘，還可能引發未來數月美元流動性的反復與波折，港股與全球資金較強的聯動性是干擾3季度港股修復的重要因素。
港股方面，泓德基金秦毅認為，對港股影響最大的其實是美聯儲加息、中美關系和企業基本面。這三點因素后續大概率都是改善的，美聯儲加息可能在下半年將結束，邊際向下的概率較低；中美關系開始進入階段性緩和期；企業基本面，對平臺經濟的政策壓制已基本消除，監管進入常態化，企業基本面也在2022年下半年開始觸底回升。
（來源：券商中國）
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