來源：券商中國
港股ETF重獲資金青睞。
(資料圖片)
在外圍股市持續(xù)上漲之際，港股終于迎來反彈。7月25日，港股三大指數(shù)大幅上漲，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)均創(chuàng)下自今年3月1日以來的最大單日漲幅。久違的大漲令港股市場陰霾一掃而空，7月26日，港股市場低開低走后，尾盤回調(diào)幅度有所收窄，南向資金當(dāng)日凈買入港股77.83億港元。
恒生科技指數(shù)年內(nèi)收益翻紅，不少跟蹤港股的ETF年內(nèi)收益再度飄紅。港股市場信心正逐步恢復(fù)，從ETF資金流向來看，資金在6月份短暫猶豫后，7月份再次持續(xù)凈流入港股ETF。
多數(shù)港股ETF年內(nèi)收益飄紅
進(jìn)入下半年以來，港股市場一波三折，走勢跌宕起伏。
7月25日，受政策利好預(yù)期和市場情緒回暖影響，港股三大指數(shù)大幅上漲，市場情緒回暖。疊加中報(bào)業(yè)績窗口期來臨，港股盤面近期對于業(yè)績的敏感度也在持續(xù)提升，如中遠(yuǎn)海運(yùn)國際當(dāng)日大漲近7%，海信家電當(dāng)日收漲1.22%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。
經(jīng)歷本周上漲后，截至7月26日，恒生科技指數(shù)年內(nèi)收益2.18%，恒生指數(shù)年內(nèi)收益-2.1%。不少跟蹤港股的ETF年內(nèi)收益再度飄紅。
具體來看，博時(shí)恒生科技ETF、易方達(dá)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF和華安恒生科技ETF年內(nèi)收益分別上漲5.45%、5.34%和4.9%。此外，華夏恒生ETF、華夏滬港通恒生ETF和南方恒生ETF年內(nèi)收益分別上漲1.43%、1.29%和0.76%。
不過，跟蹤港股醫(yī)藥板塊的ETF年內(nèi)表現(xiàn)不佳，多數(shù)ETF年內(nèi)跌幅超10%.
二季度公募基金整體減持港股
港股市場自去年10月以來的反彈在今年一月底戛然而止。恒生指數(shù)一度在今年二季度創(chuàng)下年內(nèi)低點(diǎn)，從最新披露的公募基金二季報(bào)中不難看出，基金經(jīng)理在二季度減少了港股的倉位配置比例。
與此同時(shí)，南向資金也有所波動(dòng)，并且在6月出現(xiàn)極為罕見地獲利回吐現(xiàn)象，當(dāng)月資金凈流出58.48億港元，為2021年以來首個(gè)月度凈流出。
可投港股公募基金二季度規(guī)模出現(xiàn)縮水。據(jù)中金公司統(tǒng)計(jì)，截至二季度，內(nèi)地可投港股公募基金（除QDII）共3102只，總資產(chǎn)2.8萬億人民幣，占全部11079只非貨基和16.2萬億人民幣規(guī)模的28.0%和17.3%。盡管數(shù)量上較一季度增加153只，但規(guī)模卻下滑了1481億人民幣。其中，投資港股的主動(dòng)偏股基金1708只（總規(guī)模1.9萬億人民幣），同樣盡管只數(shù)增加了75只，但整體規(guī)模卻下滑了502億人民幣。
公募基金二季度持有港股比例也有進(jìn)一步回落。中金公司數(shù)據(jù)顯示，公募基金在二季度整體可能存在小幅凈減持行為。目前，港股持倉占內(nèi)地可投港股非貨幣公募基金股票總持倉的18.3%，較今年一季度的18.7%小幅下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。此外，公募基金持股占南向整體約2.3萬億人民幣持倉比例降低1.6個(gè)百分點(diǎn)至17.8%。
從個(gè)股集中度來看，今年二季度主動(dòng)型公募基金前10大港股持倉市值占前100只重倉港股市值的61%，較今年一季度下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。
重倉股方面，截至2023年二季度末，主動(dòng)偏股基金前5大重倉股為騰訊控股、美團(tuán)-W、中國海洋石油、中國移動(dòng)和快手-W，與今年一季度相比，主動(dòng)偏股基金前20大重倉中，新增金蝶國際、中國石油股份和中國宏橋。
不過，在公募基金整體壓降港股倉位的同時(shí)，也有不少明星基金經(jīng)理持續(xù)看好港股。
受低估值的吸引力，不少基金經(jīng)理看好港股發(fā)展，如今年初丘棟榮、崔宸龍等明星基金經(jīng)理都擔(dān)任了港股基金產(chǎn)品的基金經(jīng)理，丘棟榮的中庚港股通價(jià)值18個(gè)月封閉最新95.49%的倉位配置了港股，較上個(gè)季度末加倉11個(gè)百分點(diǎn)，張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選通過港股通投資港股市值占凈值比例從1年前的34.74%升至最新的40.76%。
港股ETF重獲資金青睞
進(jìn)入7月份以來，以公募基金為主的南向資金再次涌入港股，本月合計(jì)有181億港元南向資金凈流入港股市場。
從本月ETF份額變動(dòng)來看，截至7月25日，博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF和景順長城中證港股通科技ETF本月的份額變動(dòng)最大，分別增加22.77億份、17.7億份、16.98億份和11.86億份。其中博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF年內(nèi)收益仍處于虧損階段，分別下跌15.95%和8.31%，資金呈現(xiàn)“越跌越買”態(tài)勢。
僅華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、大成恒生科技ETF和富國恒生港股通醫(yī)療保健ETF本月份額出現(xiàn)小幅縮水。
隨著資金持續(xù)凈流入港股ETF，更多跟蹤港股市場的ETF規(guī)模站上百億元大關(guān)，與今年二季度末相比，博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF和富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF3只港股ETF的規(guī)模突破百億元。除此之外，華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、華夏恒生科技ETF和華夏恒生ETF的規(guī)模分別為311.47億元、197.94億元和163.64億元。
對于港股市場后市表現(xiàn)，一些押注港股市場的基金經(jīng)理在基金二季報(bào)中給出不同觀點(diǎn)。
丘棟榮在基金二季報(bào)中表示，看好估值至低位、業(yè)務(wù)穩(wěn)健但成長屬性強(qiáng)、未來彈性較大的互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技股，如港股互聯(lián)網(wǎng)股兼顧確定性和成長性，港股醫(yī)藥科技股估值回歸理性，具有較大的創(chuàng)新可能性。
博時(shí)恒生醫(yī)療保健ETF基金經(jīng)理萬瓊認(rèn)為，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，港股企業(yè)盈利將從筑底轉(zhuǎn)為向上擴(kuò)張。不過，萬瓊也提醒到，海外通脹高中樞對于美歐央行轉(zhuǎn)鴿的掣肘，還可能引發(fā)未來數(shù)月美元流動(dòng)性的反復(fù)與波折，港股與全球資金較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性是干擾3季度港股修復(fù)的重要因素。
港股方面，泓德基金秦毅認(rèn)為，對港股影響最大的其實(shí)是美聯(lián)儲加息、中美關(guān)系和企業(yè)基本面。這三點(diǎn)因素后續(xù)大概率都是改善的，美聯(lián)儲加息可能在下半年將結(jié)束，邊際向下的概率較低；中美關(guān)系開始進(jìn)入階段性緩和期；企業(yè)基本面，對平臺經(jīng)濟(jì)的政策壓制已基本消除，監(jiān)管進(jìn)入常態(tài)化，企業(yè)基本面也在2022年下半年開始觸底回升。
責(zé)編：王昭丞
校對：蘇煥文
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