前天有朋友問了這樣一個問題，“為什么同樣是醫療行業，同一天恒生醫療漲幅遠大于中證醫療呢？”
雖然同處于一個行業，但是醫藥行業有一個特點，就是細分的子行業特別多，而且子行業之間的表現差別也很大。
(資料圖片)
恒生醫療全稱恒生醫療保健指數，從名字我們也能看出來，這是一個聚焦香港上市的醫藥醫療行業的指數，而中證醫療選取的是A股上市的醫藥醫療公司。
一個投資港股醫藥醫療行業，一個投資A股醫藥醫療行業，這是他們最基本的區別。
不過，我們從其前10大權重股可能還看不出來他們細分行業上的差別。那我們看一下他們更具體的行業分布。
我們看到他們申萬二級行業分布差別還是很大的。恒生醫療的生物制品占比35.7%，化學制藥占比26%，這兩者都屬于制藥行業，合計占比61.7%。所以它聚焦的是我們前面說的第二類，也就是醫藥生科類。
而中證醫療呢，它的醫療服務占比47.2%，醫療器械占比42.9%，兩者合計占比90.1%。所以它屬于我們前面說的第一類，是一個典型聚焦于以醫療服務、醫療器械為主的醫療保健類的指數。
另外，需要強調的一點是，從他們的行業分布，我們其實也能夠看出來，像藥企要研發創新藥的話，前期要投入大量的金錢和時間，而且最終還不一定能成功。所以這個行業實際上風險是更高的。
這點我們從他們的波動率和歷史最大回撤也能看出來。
恒生醫療近1年的波動率是36.06%，近幾年的最大回撤發生在2021年6月底到2022年3月，最大回撤高達66.11%；中證醫療近1年的波動率是24.73%，近幾年的最大回撤也同樣發生于2021年7月初到2022年5月底這段時間，最大回撤48.85%。
這里多說一句，波動率反映的是基金收益的波動情況，畢竟我們不但想要有收益，更想要有穩定的收益，這種波動當然越小越好；而最大回撤反映的是從最高點跌到最低點的幅度，這種跳水，當然是越小越好。關于這些衡量基金賺錢能力和抗風險能力的指標，《借這輪殺跌，看看幾個醫藥基金的表現~》有介紹過。
像恒生醫療的走勢，它除了和醫藥行業相關之外，還和港股這個市場息息相關。當港股系統性大跌疊加醫藥行業大跌時，它的跌幅就會更大，當然性價比也會更高。同時，它受匯率、中美等國際關系的影響也會比較大。這也正是它指數波動比較大的原因所在。
說了這么多，無非就是一句話，投資還是要選擇和自己風險承受能力相匹配的品種，既要看到人家吃肉的時候，也要看到人家挨打的時候。好了，今天就聊到這吧~
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